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同时，这点也可以获得其他相关指标的侧面印证。1、营业收入作为净利润的领先指标，我们发现其在增速下滑的2010-2013年和2017-2018年期间，全A（剔除金融石油石化房地产）资产负债率增加，而在其增速上升的2015-2017年期间，资产负债率下降。

随后不久，公司在互动平台说了几句掏心窝的实诚话：目前受相关具体政策以及海南后续配套政策落地实施情况、多规合一调整等诸多因素影响，公司的海南国际赛马娱乐文化小镇项目仍处于前期阶段，具有较大不确定性，公司在项目具体实施时会进行可行性论证，依法合规履行内部决策和信息披露程序。

对此，瑞银向公众回应称，在全面的调查并确认此事后，已自行向（香港）相关监管机构汇报。此次汇报还包括了一项将全额偿还受影响的财富管理客户的计划，汇报的相关行为主要牵涉某部份债务证券和结构性票据交易，而涉事交易只占本行订单处理系统的很少部分。涉事之个别人士的行为是不可接受的，亦违背本公司的行为及原则。

不难看出，资产负债率分别与财务杠杆和经营杠杆是紧密相关的，那资产负债率又是如何通过两者影响企业业绩的呢？这里我们有必要梳理财务杠杆和经营杠杆对公司业绩的影响。具体而言，我们将财务杠杆和经营杠杆按照高低进行划分为四个象限：即高DFL、高DOL状态；低DFL、高DOL状态；低DFL、低DOL状态和高DFL、低DOL状态。

任正非深表赞同，不过，旁人能明显的感觉到，寂静与浪漫的空气中此时多了一丝凝重与沉闷。21世纪初的华为，正处于艰难的爬坡阶段。“领路者”阿尔卡特的困惑与迷茫使任正非格外震惊，回国后，他向公司高层多次复述瑟奇·谢瑞克先生的观点，并提问：华为的明天在哪里？出路在哪里？

我们预计公司2019年实现1.2-1.3亿净利润，对应当前市值估值为28倍，假设未来2年新增2条1000万平宽幅产线，保守预计每条贡献7000万净利润，则2021年有望实现近3亿净利润，估值仅仅12倍。强烈推荐买入，我们长期看好，持续推荐！